新国九条海南（网上证券对未来证券市场的发展的影响表现在哪些方面）

本篇文章给大家谈谈新国九条,以及新国九条海南对应的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站！

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• 如何壮大专业机构投资者队伍
• 市值管理的理论及实务
• 如何适应中国经济新常态
• （ ）国务院出台新 “国九条”，标志着中国期货市场进入了一个创新发展的新阶段。
• 新国九条指什么
• 网上证券对未来证券市场的发展的影响表现在哪些方面？

Q1：如何壮大专业机构投资者队伍

1. 《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》第十九条指出：壮大专业机构投资者。支持全国社会保障基金积极参与资本市场投资，支持社会保险基金、企业年金、职业年金、商业保险资金、境外长期资金等机构投资者资金逐步扩大资本市场投资范围和规模。推动商业银行、保险公司等设立基金管理公司，大力发展证券投资基金。“新国九条”出后，学界、实务界解读已经很多，这里主要就“壮大专业机构投资者”的问题抛砖引玉，以求教于大方。应当说，壮大专业机构投资者是整个“新国九条”的一大亮点。中国股市现有的机构投资者中，很多证券投资基金表现得更像大散户，在市场中一直处于追涨杀跌的境地。由于严重缺乏长期稳健的机构投资者，中国股市“熊霸全球”，和中国宏观经济表现南辕北辙；




2. 管理层再看在眼里急在心上，也是巧妇难为无米之炊，只能寄希望于真正长期资本入，成为股市稳定发展的“定海神针”。从全球资本市场最发达的美国经验来看，中国下一步资本市场的大发展需要养老金成为真正长期资本投资者，养老基金当仁不让，成为资本市场大风大浪中的中流砥柱。据世界银行官方网站统计，自2011年起，中国已经成为外商直接资第一大国，当年数额达2800亿美元，超过美国的2525亿美。中国的经济增长率更是远远领先于美国，使得中国追赶美国的步伐大大加快。不考虑最近炒作的沸沸扬扬的购买力平价指标，仅以2012年汇率GDP数额来看，美国16.25万亿美元，中国为8.23万亿美元，美不到中国的2倍，而同期美国股市总市值18.67万亿美元排名世界第一，却相当于排名第二的中国（3.7万亿美元）的5倍。以金融危机2008年底的股市收盘指数为参照，5年里美国标普500指数到2013年底增幅高达104.63%，屡创历史新高，而同期上证综指点位仅相当于




3. 2007年高点的1/3，仅比2008年知迅核增长16.21%。宏观经济指标如此向好的中国，为何股市表现却远远不如美国？无论从市盈率、市净率指标还是分红派息指标来看，目前中国股票市场上超值股票比比皆是。中美两国宏观经济和股市表现如此大的差距，到底根结何处？也许股市中的机构投资者可以部分解释：2013年底，美国的私人养老金资产18.9万亿美元，相当于其GDP的113%，而中国同口径的养老金资产仅0.16万亿美元，不到GDP的2%。中国资本市场发展远远落后于美国的主要原因之一就是，股市中养老金资产的缺乏，无中流砥柱只能随波逐流。如果从1875年美国运通公司的雇员养老金开始投资股市算起，已经一百多年的历史，而美国资本场爆炸性发展历史则始于20世纪80年代。在养老基金和资本市场良性互动的发展过程中，1933年《证券法》、1934年《证券交易法》奠定了股市发展的基础，而1970年的《证券投资者保护法》、1974年《雇员退休收入保障法案》、1978年税法修正案推出的401K条款等，则为80年代投资者保护、养老金投资奠定了更为坚实的法律基础。养老基金作为最大的机构投资者投资于资本市场促进了资本市场的繁荣，自身也因此而保值增值，获得了良好回报。以总资产超过两千多亿美元的加州公务员退休基金为例，它不仅可以用脚投票卖出股票，也可以在上市公司治理中主动用手投票，参与公司重大决策，促进公司治理完善，从微观层面促进资本市场发展。该基金已经部分投资以中国为代表的新兴市场股市，全球资产配置使得其抗风险能力更强。差距就是动力。中国目前仅全国社保基金、部分企业年金可以投资股市，未来基本养老保险个人账户养老金这一最大的机构投资者，以及机关事业单位与企业双轨制并轨之后庞大的职业年金，加上越来越多企业建立的企业年金、商业保险公司可以运用的资金，将共同组成“新国九条”中“壮大专业机构投资者”的主体，成为资本市场稳健发展的中流砥柱。在未来壮大我国专业机构投资者的过程中，还需要解决如下问题：相关金融监管法律、法规如何保昌缺护以养老金为代表的金融消费者、投资者的权益？养老金投资资本市场需要遵循什么样的规则？投资的基准是什么？养老金如何在资本市场中确保投资的安全性、收益性、流动性？如何利用保险精算技术来规范投资？中国在这些领域应当学习美国的哪些经验、避免哪些教训？这些问题的解决，需要把“新国九条”中的原则性规定落实到法律、法规、规章的层面，促进中国养老金投资资本市场、养老金融发展、搭掘金融监管的立法、修法，使“新国九条”更具可操作性。

Q2：市值管理的理论及实务

市值管理是中国资本市场独特的管理概念，它的萌生是与2005年开启的上市公司股权分置改革有着必然的联系。股权分置改革后，市值成为中国资本市场的全新标杆。市值管理在经过多年的理论探讨和操作实践后，2014年5月9日，国务院颁布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(以下简称新“国九条”)，明确提出“鼓励上市公司建立市值管理制度”。中国上市公司市值管理进入到全新的规范化和制度化阶段。

1、市值的意义

市值是中国资本市场进入全流通时代后的资本新标杆。

1）、市值是衡量上市公司实力大小的新标杆

在全流通市场环境里，市值代表市场对公司价值作出的公允价格。市值大小充分折射出企业经营的相关信息，体现企业的盈利能力、成长潜力、行业地位，管理水平、团队素质和品牌形象等，反映了企业的综合素质。放眼国际，成熟市场上，市值是衡量上市公司实力大小的重要标杆。

2）、市值成为考核经理层绩效好坏的新标杆

以往上市公司旁槐对管理团队的考核主要集中在盈利业绩上，集中在净资产增值上。全流通时代，对管理层绩效考核优化，将市值管理纳入考核指标的市场环境也逐步成熟。

3）市值成为决定上市公司收购与反收购能力强弱的新标杆

随着市场化程度的提高，股票支付功能进一步增强，市值规模越大的公司客观上并购其他公司、进行产业整合的能力就越强，被别的公司并购的门槛越高，同时，反向收购的能力就越强。

4）市值成为决定上市公司融资成本高低的新标杆

银行在其贷款活动中越来越重视上市公司的市值规模，把它作为授信规模的重要依据。拦启游

5）市简销值成为决定投资者财富大小的新标杆

6）市值是衡量一个国家或地区资本市场乃至经济实力的新标杆

2、市值管理的内容

在施光耀、刘国芳编著的市值管理论中，将市值管理归结为三个方面的内容，既价值创造、价值经营和价值实现。市值管理就是要使价值创造最大化、价值经营最妙化、价值实现最优化，最终实现股东价值最大化。

Q3：如何适应中国经济新常态

宏观地看，“新常态”意味着中国经济告别了过去的“高歌猛进”，进入中速增长区间，未来“七上八下”甚至更低一些的增长率可能会成为常态。而与之相伴随，劳动力等要素成本的上升也成为常态，企业利润空间受到挤压，利润增速也会放慢。

适应“新常态”并不是说政府面对经济下行可以高枕无忧，而是需要建立经济调控的新手段，切实转变职能，改变对经济的过多干预，让市场活力得到充分释放。

比如今年推出的新“国九条”提出，遵循市场化的方式建立高效而公平的直接融资市场，将成为未来的改革重点。其中，基建投资有很大一部分将不再来自于银行贷款，而来自于股权、债权、期权等直接融资市场，同时伴随着利率市场化的改革。

未来，宏观政策也将扭转以往的思维惯性和路径依赖，通过结构性和多角度的“散射”，向经济肌体定点发力——

在货币政策方面，央行在继续强调实施稳健货币政策的同时，首次提出“保持定力，主动作为”这一新提法，除非发生诸如金融危机的外部冲击、企业大面积亏损、金融机构负债表严重恶化，央余唤行都会有“定力”地保持住货币政策口径。

在财政政策方面，财政在“去杠杆”的同时须在总体上压缩投资规模，如增加铁路投资和城市轨道交通投资比重，扶持小微企业和棚户区改造，强化“三农”资金支持力度。与此同时，将推进财税体制改革，创新地方政府融资方式，建立地方政府资产负债表和强化预算软约束。

在产业政策方面，一方面着力放宽市场准入，推动服务业的扩张；另一方面在传统产业尤其是国有垄断企业通过混合所有制方式引入新的竞争因素，更新低层次产业的升级因子。

与此同时，产业调整与人力资本结构同步进行。值得关注的是，作为中国高校的改革方向，1200所普通高等院校中未来将有600多所转向职业教育，此举意味着中国经济的竞争力将从依赖于劳动力数量、土地规模供应等低端要素优势转向劳动者素质优化、岗位创新能量聚集等高端要素上来，以此推动新的产业结构成功落地。

当然，保持战略上的平常心态，不意味着放弃战术灵活性。经济下行，会在一定程度上放大系统脆弱性，如果不能对一些可能的风险点做出及时反此斗应，就可能出现连锁反应。因此，未来在战术上还需高度重视和防范各种风险，早作谋划，未雨绸缪，及时采取应对措施，尽可能减森毁磨少其负面影响。

Q4：（ ）国务院出台新 “国九条”，标志着中国期货市场进入了一个创新发展的新阶段。

【答案】：B

2014年5月国务院出台了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(简称新“国九乱衡条”)。作为资本市场全面深化改革的纲领性文件，新“国九条”对资本市场改革发展进行了顶层设计与战仔陪凳略规划，对期货市场改革发展给予了充分肯定与高度重视，对于凝聚改革共识、明确发展方向、共同推进期货念旅市场更好地服务实体经济具有深远的影响，标志着中国期货市场进入了一个创新发展的新阶段。

Q5：新国九条指什么

5月9日，国务院发布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，简称新国九条。

Q6：网上证券对未来证券市场的发展的影响表现在哪些方面？

随着网上证券业务的不断推广，证券市场将逐渐地从“有形”的市场过渡到“无形”的市场，现在的证券交易营业大厅将会逐渐失去其原有的功能，远程终端交易、网上交易将会成为未来证券交易方式的主流。网上证券对未来证券市场发展的影响主要表现在如下方面： 证券市场的发展速度加快证券市场是一个快速多变、充满朝气的市场。在证券市场发展过程中，网上证券作为证券市场创新的一种新形式，发挥了积极的推动作用。其表现是：第一，证券市场的品种创新和交易结算方式的变革，为网上证券建设提出了新的需求；第二，网上证券建设又为证券市场的发展创新提供了技术和管理方面的支持，两者在相互依存、相互促进的过程中得到了快速发展。 证券业的经营理念在实践中发生了变化未来的证券段销掘公司将不再以雄伟气派的建筑为标志，富丽堂皇的营业大厅不再是实力的象征，靠铺摊设点扩张规模已显得黯然失色。取而代之的是，依托最新的电子化成果，积极为客户提供投资咨询、代人理财等金融服务，发展与企业并购重组、推荐上市、境内外直接融资等有关的投资银行业务，努力建立和拓展庞大的客户群体将成为其主营目标。 营销方式在管理创新中不断地变化未来的证券公司的市场营销将不再依赖于营销人员的四面出击，而将集中更多的握核精力用于网络营销。通过网络了解客户的需求，并根据客户的需求确定营销的策略和方式，再将自己的优势和能够提供的服务通过网络反馈给客户，从而达到宣传自己、推销自己的目的。 证券业的经营策略发生了变化在未来网络互联、信息共享的信息社会里，证券公司将不再单纯依靠自身斗贺力量来发展业务，而是利用自身优势建立与银行、邮电等行业的合作关系。

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