300433蓝思科技股吧-如何分析期权的波动率?

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• 下列关于布莱克—斯科尔斯期权定价模型假设的表述中，正确的有（）
• 如何分析期权的波动率？
• 蓝思科技（300433）好吗？
• 打新前，先得搞懂新股发行是怎么定价的
• 专业的个股期权系统搭建如何搭建？
• 为什么不能申购300433

Q1：下列关于布莱克—斯科尔斯期权定价模型假设的表述中，正确的有（）

B, C, D

Q2：如何分析期权的波动率？

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如何分析期权的波动率？期权的波动率指标主要分为：历史波动率和隐含波动率，可以根据波动率的大小，选择符合条件的期权品种。下面就跟大家讲讲如何分析期权的波动率，波动率到底怎么样去理解。

我们先来看一下期权的波动率这个指标。主要包括了：历史波动率和隐含波动率两个波动率指标。如下如所示：

这是50ETF期权的T型报价图，我们以2019年2月份的认购期权为案例给大家分析一下，如果看这个波动率指标。我们看到历史波动率均为19.57，这个是不变的，而且都一样，但是隐含波动率去却不一样，这里面隐含波动率最高的是16.57，也就是这个行权价为2.45的认购期权合约。

那么到底，怎么去理解这个波动率指标呢？下面我们一起来看一下，比较官方的关于期权两种波动率的介绍和分析。

（1）历史波动率：历史波动率是度量资产价格历史变动的指标。它度量的是资产价格在一段特定时期内的活跃程度。通常，历史波动率是取一段时期内每日资产收盘价变动百分比的平均值，并将其年化。历史波动率通常称为实际波动率或已实现波动率。

（2）隐含波动率与历史波动率反映的是标的资产过去一段时间的波动程度不同，隐含波动率是资产价格未来一段时间的波动率，是由相应的期权价格估计出来。如果知道期权的价格和所有除了隐含波动率以外的因素，那么就可以用期权定价模型计算出资产的隐含波动率。

由于以同一只资产为标的的期权合约有很多，执行价格和到期时间不同的期权具有不同的隐含波动率。即使到期时间相同，不同执行价格的期权也具有不同的隐含波动率。

隐含波动率的作用：

隐含波动率反映了投资者对标的资产未来价格变动的预期。高的隐含波动率意味着市场预期资产价格会朝一方大幅波动或上下大幅振荡。相反，低的隐含波动率意味着资产价格波动较小。研究隐含波动率可以得到更多的信息。

由于隐含波动率可以左右期权价格，隐含波动率的改变意味着期权价值的改变。很多时候，相对于资产的看跌期权看涨期权的隐含波动率会有明显的变化，这是市场倾向转变的一个信号。

基于波动率的期权策略：

1.利用历史波动率和隐含波动率的差异来做交易

专业的期权交易者、做市商和机构投资者通过delta对冲来做波动率交易。意思是说，他们通过买卖期权来对冲标的资产敞口部分，这样会消除股市小幅波动带来的风险。这种对冲是一个持续的随市场变化而调整的过程。为了对冲标的资产的风险，交易者捕捉资产上的历史波动率和期权价格的隐含波动率。也就是说，如果卖出期权的隐含波动率高于对冲标的资产的历史波动率，他们就会赚钱。同样的，买入期权的隐含波动率低于对冲标的资产历史波动率，也会赚钱。

这个策略的风险相对较低，但是它涉及的交易数量非常大，需要一个合适的资产组合风险管理系统。尽管这种对冲波动率交易很难实施，并且不适用于非机构投资者，但是它把波动率分析变成了可行的交易策略。

这并不是说波动率分析就不是个人投资者投资武器中的重要部分。个人投资者仍然有很多可以用波动率分析进行微调的策略。

2.有担保买权

有担保买权（持有资产多头和虚值看涨期权空头）是一个很常用的策略。有担保买权在到期日资产价格略微高于期权执行价格时获得最大收益。选择这一买权的第一准则是标的物需是温和上涨型的资产。有担保买权并不适合一只正在上涨、并且涨势迅猛的资产。

接下来，要关注标的资产的隐含波动率和历史波动率。一般来说，隐含波动率越高的资产越适合做标的资产，但是这并不总是成立的。历史波动率如果非常高，那么就意味着资产波动非常大，资产价格下跌到执行价格以下的概率就很大。担保买权标的资产的隐含波动率和历史波动率相差越大越好。

最后，比较当前隐含波动率与历史隐含波动率。隐含波动率接近历史最高水平，是利用该策略的好时机。

如果想在期权到期前退出该策略，你需要寻找资产价格上涨但是隐含波动率降低的时机，也就是说，你卖出的看涨期权接近实值，波动率降低，可以全部平仓获得较多的收益。而你持有资产的隐含波动率上升，你的收益将会抵消期权平仓时支付的高额权利金。

3.卖出看跌期权

卖出看跌期权也是一个常用的策略。若资产跌落到执行价格以下，投资者愿意持有资产的话，这是一个不错的策略。很多投资者在某些时候用这种策略作为买入资产的替代。

波动率分析会对该策略的决策过程有帮助。当资产价格下跌而期权隐含波动率上升时，则不应当卖出该看跌期权。因为如果改变主意平仓离场，要支付很高的权利金。另一方面，如果资产价格下跌但是隐含波动率并没有大的改变，这应当是个卖出看跌期权的好机会，因为市场对该资产的下跌不是非常敏感。

4.选择牛市和熊市期权价差

牛市价差和熊市价差，即同时买入和卖出看涨或看跌期权，这是很流行的期权策略，因为这是一个能够从预期资产价格变动中获利的简单策略。很多投资者发现回报不是非常吸引人，这主要受波动率的影响。

　例如，当资产价格为100时，你买一个100/110看涨期权价差（买入100看涨期权，卖出110看涨期权）。如果资产价格上升至110或更高，你或许会从中获益。但是，当资产价格在110时，你卖出执行价格为110的平值看涨期权，此时由波动率改变带来的风险被最大化。如果资产隐含波动率上升，则你买回执行价格为110的看涨期权时的波动率高于构建该策略时的波动率，这会降低你在该策略中的利润。但是，如果隐含波动率下降，你就会从中获得更大的收益。

根据上面对于期权的历史波动率和隐含波动率及交易策略的介绍，我们可以采取相应的交易策略。比如我们可以买入一份行权为2.45的认购期权，同时可以卖出一份行权价为2.45的认购期权合约，这种策略就是上面介绍到的“牛市价差策略”。

最近问答点赞好少啊，虽然行情不好，但还是希望多多帮忙点赞哦，谢谢！看完点赞，腰缠万贯，感谢关注。

Q3：蓝思科技（300433）好吗？

公司理念：

公司推行“以人为本，诚信务实，勇于创新，乐于奉献”的经营理念，不断实践“尊重、专业、诚信、奉献”的企业精神。经过十几年的发展，公司集聚了境内外先进生产技术和具有丰富实践经验的专业和管理人才，加上业界一流的生产环境和设备，锻造了蓝思超一流的品质，赢得了全球许多知名企业的赞誉和首选。

公司前景：

该集团聚集了国内外具有丰富实践经验的专业和管理人才，拥有从开模、成形、抛光、强化、镀膜、丝印、防污处理、防爆处理等先进技术，加上业界一流的生产环境和设备，锻造了蓝思优质的品质，在业界有广泛赞誉。其与众多国际著名品牌建立了战略性合作。

Q4：打新前，先得搞懂新股发行是怎么定价的

在上一轮IPO之时，不少投资者都尝到了打新的甜头，凭借勤奋申购加上首日卖出的“傻瓜打新模式”，就能够获得不错的收益。然而在等待了一年多以后，当大家摩拳擦掌准备再战新股之时，却不得不面对全新的规则。比如，按照最新的规定，如果要申购周三发行的我武生物和新宝股份，那么周一就必须持有深市股票一万元以上的市值

明天发行的新股300433的每股定价是22.99元。

Q5：专业的个股期权系统搭建如何搭建？

关于个股期权系统具体可分为看涨期货，看跌期权，平值期权，欧式期权，美式期权，场内期权，场外期权等，他们都包括一些基本的变量，即标的资产，执行价格，期权费，到期日等，然后围绕这些基本变量进行产品设计。场内期权的产品条款是标准化的，交易所会提供双边报价，做市商。有潜在的众多交易对手。但场外期权买卖双方是一对一的，有明确的买方和卖方。正因为场内交易是标准化的，产品条款缺乏灵活性，而投资者需求是多方面的，这就使得场内产品与投资者的需要在产品相关性上并不是特别高，同时期限结构也不合理，从而出现较大的跟踪误差，牵制风险。另外，场内产品成本也较场外产品要高一些，这些都为创建场外产品提供机会。对场外产品设计，要注意以下几点：

一.要明确投资者需求。

投资者需要有二个方面，即风险管理和投资理财。

1.风险管理，主要是了解影响产品价值变动的主要风险因子，风险管理政策，风险度量，风险对冲规模，产品流动性等。

2.投资收益，主要根据标的资产，变动预期，投资者风险承受能力等进行考量。

二.明确市场约束条件

1.了解金融市场基本要素，包括金融市场行情，利率，波动率，相关性等。

2.可供交易的金融资产，交易的便利程度，交易成本等。

3.买方预算。也就是甲方可供交易的最大成本。

4.体制和机制问题。

三.具体条款的设计

具体条款的设计还是围绕期权的基本要素进行调整。比如路径依赖期权。

1.障碍期权，主要围绕标的资产价格是否达到某一特定水平进行设计，具体可分四种情况：障碍向上敲入，障碍向上敲出，障碍向下敲入，障碍向下敲出。这就使得产品在原有变量的基础上增加了障碍水平和参与程度。如果投资者希望提高风险对冲水平，可以提高障碍水平或提高产品参与率。

2.远期签发期权。这是针对产品的生效时间来设计的，普通期权签发即生效，而远期签发期权签发后不会立即效，而是等过一个特定时间才能生效，所以它的执行价格取决于某一特定时间后标的资产的价格。也就是说，远期签发期权是平值期权，另外也可以根据到期日不同，在欧式期权和美式期权基础上设计更复杂的产品，但这样也会增加产品定价的难度。期权产品定价一般是通过二叉树法或布莱克-斯科尔斯期权定价模型。

3.回望期权，也叫回塑期权，这种期权主要是围绕行权价格进行设计的，产品行权价是某一特定时间内的最大值或最小值，如果是看涨期权，则行权价格是某一特定时间内的最小值，如果是看跌期权，执行价格按照某一产品在特定时期内的最大值来计算。在相关性期权也就在多资产期权中，也可以用标的资产中的最高价或最低价来设计。

4.亚式期权。这种也是围绕产品执行价格设计，只是它的执行价格是标的资产在某一特定时间内的平均值，多资产期权中也可以是标的资产价格的平均值。

总之，期权产品的设计要遵循一定的期权收益函数，期权收益函数的连续性，期权收益函数的阶，路径依赖，障碍水平等。

场外期权通过调整期权产品的基本要素，进而改变期权产品结构，也就改变了期权产品的风险与收益特征，最终影响产品到期赎回价值。这里需要特别注重期权产品的定价。

最后期权产品是一种选择权，权力和义务是不对等，这使得产品收益是非线性的，从而决定了期权产品的负偏特征，

由于期权产品都有牵制风险，在产品发行之后，尽管也可以利用期货市场或场内市场进行风险对冲，但正如开头所说的原因，只能对期权希腊字母Delta进行有限的对冲，对于Gamma, Vega, Theta,Rho等对冲效果并不明显，这就需要在到期日或到期前一二个交易日大量而频繁的头寸调整，从而产生大量交易成本等降低对冲效果。

以上就是个股期权系统构建当中的一些基本思路，供你参考，谢谢。

Q6：为什么不能申购300433

一,可能是因为你没有开通创业板权限,二可能是你没有足够的市值所以没有新股申购的额度.

关于300433和300433蓝思科技股吧的介绍到此就结束了，不知道你从中找到你需要的信息了吗？如果你还想了解更多这方面的信息，记得收藏关注本站。

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